重庆幸运农场奖金金额
尤溪新闻网,从这里看尤溪
尤溪新闻网标志
广告
广告
广告

董希淼:改革完善LPR有助货币政策传导

2019年08月21日 作者:佚名 来源:新华网 浏览数:523

分享至手机

VCG111233964280

图片来源:视觉中国

改革完善LPR是利率“两轨并一轨”工作的重要一步,是利率市场化改革的关键一环,有助于提升货币政策传导效果,提高金融资源配置效率。通过此次改革完善,LPR形成机制更加科学合理,新的LPR成为贷款定价的锚,对我国金融市场有着重大和深远影响,但这只是利率并轨工作的第一步。

8月17日,中国人民银行公告决定,改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。自8月20日起,全国银行间同业拆借中心每月20日公布LPR,作为银行发放贷款的主要参考和定价基准。改革完善LPR是利率“两轨并一轨”工作的重要一步,是利率市场化改革的关键一环,有助于提升货币政策传导效果,提高金融资源配置效率。

长期以来,尽管利率市场化改革稳步推进,但我国利率体系仍然表现出明显的“两轨”特征,即存贷款基准利?#35270;?#24066;场利率并存。由于利率存在“两轨”,一方面政策利率难以在货币、债券、信贷等金融子市场间有效传导,影响利率传导效果,不利于货币政策目标实现;另一方面,贷款等定价难以及时准确?#20174;?#24066;场利率水平,不利于资金从金融机构流向实体经济,影响金融资源配置效率。因此,必须加快推进利率“两轨并一轨”工作。当前,我国金融市场流动性合理充裕,金融市场总体上较为平稳,为“两轨并一轨”工作创造了较为宽松的环?#22330;?月16日,国务院常务会议要求,改革完善贷款市场报价利率形成机制,带动贷款?#23548;?#21033;率水平进一步降低。

在我国,贷款基础利率作为商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,自2013年10月份推出以来,对商业银行影响十分有限。在目前各类贷款业务定价中,以LPR作为定价基准的信贷业务规模占比较小,而且LPR难以及时?#20174;?#24066;场利率变化。

所以,央行此次将LPR更名为“贷款市场报价利率”,并?#23588;?#20010;方面实行了优化。一是报价期限?#24076;?#22312;原来1年期贷款基础?#24076;?#22686;加5年期贷款报价;二是报价银行?#24076;?#22312;原来10家银行的基础?#24076;?#22686;加城商行、农商行、外?#24066;?#19982;民营银行各2家;三是报价方式?#24076;?#20174;原来对最优客户的贷款报价,改为在公开市场操作利率(主要是1年期中期借贷便利利率)上加点报价。改革完善之后,LPR期限品种更完整,报价银行更具有代表性,而且与市场利率关系更为紧密,更具有普?#24066;?#21644;灵活性。

因此,新的LPR将实现三方面目的。一是取代贷款基准利率成为贷款定价的主要参考。尽管央行?#24418;?#21462;消贷款基准利率,但已明确要求新发放的贷款主要参考LPR,浮动利率贷款以LPR为定价基准。二是进一步疏通货币政策传导机制。贷款利?#35270;隠PR挂?#24120;琇PR与公开市场操作利率挂?#24120;?#25919;策利率变化将及时传导到贷款利率。三是有望引导贷款?#23548;?#21033;率下行。在全球货币政策走向宽松的情况下,如果政策利率下行,LPR随之下行,贷款利率有望下降,从而降?#25512;?#19994;融资成本。与此同时,央行还要求,各银行不得通过协同?#24418;?#20197;任何形式设定贷款利率定价的隐性下限,并将银行LPR应用情况及贷款利率竞争?#24418;?#32435;入宏观审慎评估(MPA),增强LPR对银行的?#25307;栽际?/p>

通过此次改革完善,LPR形成机制更加科学合理,新的LPR成为贷款定价的锚,对我国金融市场有着重大和深远的影响,但这只是利率并轨工作的第一步。从贷款利率看,当前LPR影响的是新增贷款,影响比较有限。如何在平稳过渡的基础?#24076;?#23454;现?#28304;媼看?#27454;定价基准的转换,或将成为下一步努力方向。从存款利率看,LPR与公开市场操作利率挂?#24120;?#20294;存款利?#35270;?#20844;开市场操作利率关系不大,存款利率仍然存在“两轨”。因此,应稳妥地推进和深化存款利率市场化,如逐步放开存款利率上浮上限。

虽然此次对LPR的改革完善未涉及存?#30475;?#27454;,对银行影响相对有限,但完全利率市场化是必然趋势。从中长期看,利差缩窄难以避免。银行应做好对宏观形势和自身情况的?#20449;校?#35843;整和优化资产负债结构,加强利率风险管理;完善风险定价体?#21040;?#35774;,提升风险定价能力,提高应对内外部变化的意识和能力。(来源:经济日报)

相关新闻
商务部:敦促美方立即纠正对华反补贴调查中的错误做法
新华社?#26412;?月22日电(记者于?#30740;饋?#29579;雨萧)针对世贸组织近日对美方反补贴措施作出的裁决,商务部新闻发言人高峰22日表示,生效的裁决再次表明,美方违反世...
23小时前
外交部:中加关系遭遇严重困难,责任完全在加方
新华社?#26412;?月22日电(记者马卓?#35029;?#38024;对加拿大总理特鲁多声称“加拿大政府在与中国的各种争端中不会退步?#20445;?#22806;交部发言人耿爽22日在例行记者会上表示,当前...
23小时前
?#31449;?#32654;若在?#20998;?#37096;署新型巡航导弹 俄必作回应
俄罗斯总统弗拉基米尔·?#31449;?#22238;应美国试射新型巡航导弹,认为美国有能力在?#20998;?#37096;署这一违反《中导条约》的武器,那样将对俄罗?#26500;?#25104;威胁。?#31449;?1日?#26790;史?#20848;,与...
23小时前
新闻评论
重庆幸运农场奖金金额